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价格连续-螺纹钢期货在经历了之前的连续大涨后-潮阳新闻

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锡安28分

目前,期貨盤面黑色系以震蕩為主。螺紋鋼因產量超預期下降,庫存累積不算大,市場情緒好轉,吸引逢低買盤推動反彈,期貨盤面拉高資金獲利回吐,較謹慎。另外,目前隨着天氣轉冷,需求進入季節性淡季,現貨成交持續回落。只是庫存累積不明顯供需矛盾不突出,現貨價格弱穩。螺紋鋼期貨短線預計維持震蕩盤整,關注現貨。

低硫燃料油方面,全球原油輕質化趨勢降低了煉廠燃料油收率,從量上限制了低硫燃料油產量,同時通過混兌調和得到的低硫燃料油的穩定性和兼容性還差強人意,或導致合規低硫船用燃料油的更加稀缺。低硫燃料油期貨呼之欲出,預期差博弈下的多重交易機會。

燃油今日大漲3%。2020年船燃市場充滿着較多不確定性,有多少高硫燃料油需求會被替代,這部分需求又如何在低硫燃料油和低硫柴油間分配,背後驅動因素在於高硫燃料油、低硫燃料油以及低硫柴油間價差。

明年一季度低硫燃料油合約上市后,投資者的投資和避險途徑更加豐富。信達期貨臧加利表示,高硫燃料油價格被打壓至低位后容易因預期偏差出現報復性修復行情,單邊操作難度大,而低硫燃料油具有明顯的多頭屬性,值得重點關注。此外,高低硫燃料油價差、燃料油與瀝青間價差、燃料油與原油間價差也是不錯的套利組合,可以為廣大投資者帶來更多的投資機會。

宏觀層面,11月陸續發佈的重要宏觀數據表現強勁,市場對於明年宏觀預期大幅改善,推動螺紋鋼繼續走高。國泰君安期貨認為,隨着現貨消費淡季的來臨,加上宏觀利好預期充分消化,短期螺紋鋼或缺乏繼續上攻的動力。

高硫燃料油需求存在韌性,低硫燃料油供給存在隱憂。市場一直預期高硫燃料油需求將面臨斷崖式下滑,這部分需求量將由低硫燃料油和低硫柴油替代,這使得高硫燃料油似乎難覓底部,而低硫燃料油多頭特徵明顯。考慮到船東仍然可以通過脫硫塔繼續使用高硫燃料油,而且過剩的高硫燃料油還可以通過進電廠發電或是進煉廠的延遲焦化等裝置來消化,高硫燃料油需求存在韌性。

國內期貨市場大面積飄紅,燃油收漲3.14%,領漲市場。滬鎳漲逾2%,鄭醇、塑料漲逾1%。雞蛋跌2%,純鹼跌逾1%,鐵礦、熱卷、豆粕、橡膠、菜粕等小幅收跌。

前期螺紋鋼上漲的驅動主要來自產業與宏觀兩方面:產業層面,終端需求超預期釋放帶動鋼材庫存連續大降,現貨供需錯配引發市場恐慌導致價格連續上漲。但是,11月以來經濟數據基建投資增長回落,房地產投資方面施工面積同比增速出現回落,新開工面積同比增速回落1.4個百分點,較明顯,引發市場預期轉弱。

近期,螺紋鋼期貨在經歷了之前的連續大漲后,呈現出高位振蕩的格局。螺紋本周產量下降;社庫、鋼廠庫存小幅累積,總庫存超去年同期水平;現貨成交一般,現貨價格弱穩。熱卷產量環比上周持平,庫存降幅收窄,低於往年同期,現貨價格有支撐持平。

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